Sono passati dieci anni da quando Peter Pan ha lasciato l'Isola Che-non-c'è. Ha deciso di crescere lasciandosi dietro il sogno d'essere un ragazzo e ha cercato di rassegnarsi a passare la vita nei panni di Wendy Darling. Ma crescere gli ha solo fatto capire quanto sia impossibile sfuggire alla sua vera identità di uomo.

Al suo ritorno, però, Peter trova l'Isola Che-non-c'è completamente cambiata: i Ragazzi Smarriti sono cresciuti e i loro giochi di guerra sono diventati reali. E mortali. Ancora più scioccanti, però, sono l'attrazione che Peter prova per il suo acerrimo nemico, il Capitan Uncino, e la consapevolezza di non sapere più chi fra loro due sia il vero cattivo.